今年以来，美(měi)股科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多(duō)只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇(pǒ)丰。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至本初是谁5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士表示，今年美(měi)股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和(hé)资本(běn)市场都在积极(jí)拥抱这新一(yī)轮的数(shù)字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集了全(quán)球最头部的(de)AI产业链(liàn)公司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅(jǐn)有一(yī)只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排在第(dì)27位和第35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一(yī)季度重仓持(chí)股(gǔ)情况来(lái)看该(gāi)产品主投美(měi)股(gǔ)科技(jì)股，其(qí)中(zhōng)57.66％的(de)仓(cāng)位投向信息技术(shù)行业，前(qián)三大重仓持股股票分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓(cāng)数量相较于(yú)上期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其后，一季度该产品重仓持股了(le)英伟达(dá)、苹果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美(měi)元(yuán)现汇等(děng)逾20只产品年(nián)内(nèi)回报均超20％，这(zhè)些产品一(yī)部分(fēn)前(qián)十(shí)大重仓股中占比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科技股，另(lìng)一部分(fēn)所跟(gēn)踪的(de)指(zhǐ)数主要权重股(gǔ)为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，今年美(měi)股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更(gèng)多受(shòu)益于人(rén)工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语(yǔ)言模型引发(fā)的人(rén)工智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前(qián)20大权重股为例(lì)，可以看到(dào)有很(hěn)多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是由这些(xiē)公司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达(dá)克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全(quán)球(qiú)投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公司因为(wèi)二(èr)季(jì)度营(yíng)收(shōu)超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅(fú)达到(dào)了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今年AI概念(niàn)的(de)火热，持续推动了中(zhōng)美市场相关板块的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量(liàng)化投资(zī)部(bù)基金经理(lǐ)万琼也认为，多(duō)只(zhǐ)美股科(kē)技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是受(shòu)益于今(jīn)年最(zuì)热的(de)主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯(sī)达克100指数(shù)今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数基本(běn)囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年(nián)内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但(dàn)走势也(yě)略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国(guó)三(sān)大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等(děng)多只大型科(kē)技股普(pǔ)跌(diē)；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技股股(gǔ)价也开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震(zhèn)荡上涨的(de)走(zǒu)势，广发(fā)基金刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期(qī)美国科技(jì)板块(kuài)同时受到有利因素以及不利(lì)因素影(yǐng)响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经(jīng)历着(zhe)债务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博(bó)弈带来的(de)不确定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危(wēi)机，当(dāng)时时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和(hé)众议院(yuàn)共和党人(rén)在(zài)最后一刻(kè)通过提高(gāo)债务上限(xiàn)和削减赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避(bì)免了一场灾难，但(dàn)由(yóu)此产生的紧张局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动；不(bù)过(guò)，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全球(qiú)第一大经济(jì)体的(de)偿(cháng)债(zhài)能(néng)力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债几(jǐ)近零风险。此外，美(měi)联储对于未(wèi)来暂(zàn)停加息以(yǐ)及(jí)可能的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也(yě)产(chǎn)生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬件科技(jì)公司营收(shōu)的(de)提(tí)振，以及未来(lái)应(yīng)用全面(miàn)支撑着(zhe)科技公(gōng)司发(fā)展，都是(shì)积极的。当前众多云公(gōng)司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形(xíng)处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的(de)业绩增(zēng)长正来自数据中心等(děng)相关(guān)应用，而(ér)随着AI概念的(de)不断升级迭代，未(wèi)来支撑力(lì)度或(huò)将持(chí)续。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利(lì)润均出现不同程度的(de)下滑，除微软外(wài)其余四家巨(jù)头(tóu)业绩(jì)均低于预(yù)期。来自(zì)于宏观(guān)经(jīng)济的逆风、美元走强等问题(tí)是科(kē)技股业绩承压(yā)的主要因(yīn)素(sù)。这(zhè)些公司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过削减开支(zhī)、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自(zì)微软收(shōu)购(gòu)的Open AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新一轮数(shù)字(zì)产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，所涉及(jí)的产(chǎn)业链也迅速成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价(jià)均(jūn)实(shí)现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科(kē)技企(qǐ)业巨头(tóu)们已通过(guò)持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚积薄(báo)发能(néng)力，从而有(yǒu)望(wàng)在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美(měi)股(gǔ)科(kē)技股汇集了(le)全(quán)球最头部的(de)AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产品的(de)推广能否(fǒu)为(wèi)这(zhè)些(xiē)公司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技(jì)板块(kuài)代表人类(lèi)未来发展的方(fāng)向，看好(hǎo)这个板块(kuài)长期增长。同时，美国(guó)科技公司又(yòu)是引领全(quán)球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的(de)长期投资价(jià)值。投资者(zhě)可以考(kǎo)虑(lǜ)长期的配置一部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的(de)风(fēng)险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据(jù)自身(shēn)的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美(měi)国(guó)作为世(shì)界上(shàng)最大的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各类市场相关性低(dī)，从分(fēn)散投资的角(jiǎo)度来看，能够发(fā)本初是谁挥(huī)资产(chǎn)配置的作用(yòng)；同时，大(dà)部分(fēn)投资者(zhě)看好美股科技(jì)股、生物制(zhì)药公司(sī)，相比标普(pǔ)500而(ér)言，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性(xìng)更好，更符(fú)合美股(gǔ)的特征，历史(shǐ)收益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议(yì)投资(zī)者(zhě)结(jié)合自(zì)身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投(tóu)的(de)方(fāng)式参与(yǔ)，或许是一种体验更好的(de)方式。”

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