5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要(yào)追(zhuī)溯(sù)到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市(shì)场(chǎng)公开挂(guà)牌方式(shì)，出(chū)售全(quán)资(zī)子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合(hé)并报(bào)表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交(jiāo)易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司100％股权(quán)的(de)股权转让协(xié)议》，确定(dìng)就目标(biāo)股权支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的批(pī)准，但(dàn)由于(yú)交易(yì)所(suǒ)需的(de)政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约(yuē)定的时间(jiān)内(nèi)完成，项目双方(fāng)经协商(shāng)一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其历史(shǐ)上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示(shì)，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽(qì)车工业集(jí)团(tuán)。作(zuò)为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一次被重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集团及(jí)中国(guó)长安汽车集团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘(pán)活。太原重汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半(bàn)年(nián)的总销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却(què)对太原(yuán)重汽产生(shēng)了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超(chāo)过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意(yì)图(tú)是实(shí)现(xiàn)商用车全(quán)覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示(shì)，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动(dòng)机的(de)大型(xíng)重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对(duì)重卡(kǎ)市(shì)场和客(kè)户洞察不足(zú)，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就已(yǐ)超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财(cái)报数据(jù)显示，截(jié)至2020年(nián)12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃(l88是不是质数，79是质数吗íng)重汽(qì)仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处(chù)于(yú)资不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动的主要(yào)目(mù)的是降低江铃重汽的资(zī)产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽(qì)进行业(yè)务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可(kě)。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年间(jiān)，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资金就(jiù)达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起了其当年(nián)的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益后，江铃(líng)汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年的扣非归母(mǔ)净利(lì)润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今(jīn)年一(yī)季度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车肩上。而江(jiāng)铃(lín88是不是质数，79是质数吗g)汽车此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停生产和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司仍将继(jì)续积(jī)极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的(de)重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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